三菱UFJ銀行および三菱UFJ信託銀行は、米国プライベート・クレジット市場に投資する「MUFG US Direct Lending Fund I」を設立し、運用を開始しました。本ファンドは、三菱UFJ銀行が米国の中堅企業向けに組成したシニア・ローンに分散投資するダイレクト・レンディング型で、ミドルリスク・ミドルリターンの追求を掲げます。銀行の融資基準や条件に適合する優良案件への投資により、投資環境の不確実性が高まる中でも安定したリターンの獲得を目指します。目標規模は500億円で、2025年10月のファースト・クローズ額は290億円です。ファンド期間は約9年、円ヘッジクラスの目標リターンは報酬等控除後ベースで年率4.0から4.5パーセントを見込みます。投資家は国内金融機関などの適格機関投資家や企業年金基金を想定し、投資対象は三菱UFJ銀行が組成した米国シニア・ローンです。
三菱UFJ信託銀行はオルタナティブ投資を拡大しており、2022年のオセアニアM&Aファイナンス、2023年の国内M&Aファイナンスに続く三つ目のファンドとして、本ファンドをM&Aファイナンス領域の延長線上に位置付けます。実務面では、機関投資家は為替ヘッジ方針や与信基準、キャッシュフロー配分を精査し、金利と信用スプレッドのストレス下での耐性評価を行うことが重要です。資本コールのスケジュール管理、コベナンツのモニタリング、ESGや規制対応の運用プロセス整備を併せて進めると効果的です。既存のクレジット資産との相関とリスクバジェットの整合を確認し、長期負債構造に合う配分比率を検討してください。銀行の与信規律に基づく案件選別は、プライベート・クレジットの中でも品質確保の観点で差別化要因となります。
詳しくは「三菱UFJ銀行」の公式ページまで。
